Track-records (eng)

Enregistrements passés, mémoire des activités, pistage des performances, vérité des résultats, aucune de ces traductions peut être un peu trop interprétées, n’a trouvé grâce aux oreilles des financiers francophones.

Ainsi donc, le track-records restera l’indicateur des performances vérifiables (et le plus souvent très vérifiées) d’une société financière, sachant que les performances, ou les échecs, du passé ne peuvent servir de garantie aux performances futures.

Quels sont les indices les plus représentatifs de la qualité de gestion d’un investissement, principalement en Private Equity ?

Le rapport en la valeur d’entrée, ce qui est investi et la valeur de sortie : ce qui est obtenu de la revente des parts. C’est l’indice le plus parlant, que l’on peut aussi exprimer en pourcentage de progression annuelle, bien que cette notion soit inutile, sauf une fois les opérations bouclées, dans la mesure où l’investissement n’est pas réalisable immédiatement, contrairement à celui dans une entreprise cotée.

Nous n’oublions pas que l’objectif est de construire pour durer.

L’origine des investisseurs dans les fonds, lorsque l’on passe par cette construction, est un critère de compréhension du fonctionnement du Private Equity : la diversité des investisseurs et leur provenance géographique nous disent rapidement de quelle couverture, au sens international, et de quelle relationnel elle dispose.

Enfin, les montants investis, les dimensions des entreprises soutenues, leurs critères de progression présentent l’importance de la concrétisation des espoirs placés, mais aussi de la qualité du travail d’accompagnement.

D’autres indicateurs font leur apparition depuis quelques années : ils sont ceux de l’ESG : critères Environnementaux, Sociétaux et Gouvernance. Parfois complexes à jauger, ils démontrent par leur présence et leurs définitions, l’implication réelle du Private Equity dans une gestion soucieuse de bonnes pratiques : développement durable, dialogue et progrès social, qualité dans le management …